格爾木是新興的一座資源開發型的工業城市。近年來，第二產業在三個產業中的比例上升到60%以上。百萬噸煉油、百萬噸鉀肥和石油天然氣三項工程項目的投資和興建，形成了格爾木市的工業框架和基礎。特別是2000年西部大開發戰略實施以來，一批資源開發型重點工業項目相繼在格爾木市建成投產，為推進格爾木市工業化進程奠定了堅實的基礎。
格爾木市2004年生產總值為44億元，比上年增長16.1%。2004年地方一般預算收入為2.17億元。2004年城鎮居民人均可支配收入為8158.8元；農牧民人均純收入為3057.8元。
已探明石油地質儲量3億多噸，遠景儲量可達10億噸。澀北天然氣田已探明儲量3000億立方米，遠景儲量可達5000億立方米，被認為是中國四大天然氣田之一。
格爾木出產黃金，並在1989年爆出一時轟動全中國的「格爾木黃金風波」。[8][9]
格爾木出產的崑崙玉，作為2008年北京夏季奧林匹克運動會金鑲玉獎牌的原材料[10]後，獲國玉美譽，身價爆增。[11]